Obchodování na finančních trzích přitahuje čím dál větší množství investorů a spekulantů. Lákadlem jsou zejména potenciálně vysoké zisky, dostupnost online platforem a možnost obchodovat prakticky kdykoliv. Mnozí však přehlížejí skutečnost, že za možností výdělku se skrývají i značná rizika.
➔ Finanční trhy na dosah – ale za jakou cenu?
Obchodování na finančních trzích – ať už jde o forex, akcie, kryptoměny, komodity či deriváty typu CFD – se stává čím dál dostupnější aktivitou pro širokou veřejnost. Moderní technologie, nízké vstupní náklady a nonstop přístup k trhům lákají nejen zkušené obchodníky, ale i začátečníky toužící po rychlém zisku. Za touto atraktivní fasádou se však skrývá řada rizik, která mnozí investoři podceňují nebo si je zcela neuvědomují.
Jedním z nejvážnějších, a přitom často opomíjených rizik je možnost vzniku záporného zůstatku – stavu, kdy vaše ztráty překročí původní vklad a vy skončíte s dluhem vůči brokerovi.
➔ Co je záporný zůstatek a jak vzniká?
Záporný zůstatek znamená, že hodnota vašeho účtu klesne pod nulu, a vy tak dlužíte peníze brokerovi. Nejde o běžnou situaci, ale ve volatilním prostředí se může stát i během několika minut – zvláště pokud obchodujete s pákou a trh se náhle vyvine proti vám.
➔ Nejčastější příčiny záporného zůstatku:
1. Obchodování s finanční pákou (leverage)
Při použití páky si „půjčujete“ kapitál od brokera, čímž navyšujete objem své pozice. Pokud trh půjde proti vám, ztráty se násobí.
2. Rychlé a nečekané pohyby trhu
Trhy mohou po oznámení ekonomických dat (např. inflace, sazby, NFP) nebo při geopolitických událostech (např. válečný konflikt, pád banky) reagovat velmi prudce.
3. Nízká likvidita trhu
V některých momentech (např. přes noc nebo u méně obchodovaných aktiv) může být problém obchod uzavřít. Cena mezitím může dramaticky poklesnout.
4. Technické selhání nebo výpadky připojení
Pokud během obchodování dojde k výpadku internetu, serveru brokera nebo k chybě platformy, můžete ztratit možnost reagovat a včas pozici uzavřít.
5. Chybějící nebo nefunkční stop-loss příkaz
Obchodníci, kteří nesprávně nastaví nebo vůbec nepoužijí stop-loss, jsou vystaveni neomezeným ztrátám.
➔ Kdo nese odpovědnost za záporný zůstatek?
V Evropské unii platí regulační rámec ESMA (Evropský orgán pro cenné papíry a trhy), který nařizuje ochranu proti zápornému zůstatku pro retailové klienty. Tato ochrana znamená, že nemůžete přijít o více, než jste vložili – broker je povinen ztrátu „odmazat“.
Ale existují významné výjimky:
1. Profesionální klienti tuto ochranu často nemají. Pokud požádáte o status „profesionála“ (např. kvůli nižším regulacím a vyšší páce), přebíráte na sebe plnou odpovědnost za ztráty.
2. Zahraniční brokeři mimo EU nemusejí ESMA dodržovat. Ochrana zde není garantována a riziko záporného zůstatku je reálné.
3. Specifické produkty a účty – například obchodování s deriváty nebo kryptoměnami na některých platformách – může podléhat jiným podmínkám.
➔ Jak se před záporným zůstatkem chránit?
Dobrá zpráva je, že existují efektivní kroky, jak minimalizovat riziko:
1. Ověřte si ochranu u svého brokera
Před vložením peněz zjistěte:
– zda má broker licenci v EU (např. od ČNB, FCA, CySEC),
– zda poskytuje ochranu proti zápornému zůstatku,
– jaké podmínky platí pro různé účty.
2. Používejte příkazy stop-loss
Stop-loss automaticky uzavře vaši pozici, pokud se trh pohne proti vám. Je to základní nástroj řízení rizika.
3. Nepoužívejte vysokou páku
Vyšší pákový efekt znamená vyšší potenciální zisk, ale i drasticky vyšší riziko. Začněte s nízkou pákou (např. 1:5) a zvyšujte ji až po získání zkušeností.
4. Diverzifikujte své pozice
Neinvestujte vše do jedné pozice nebo jednoho aktiva. Rozložení rizika mezi více obchodů zvyšuje šanci, že jedna chyba vás nezničí.
5. Neobchodujte „naslepo“ během zpráv
Pokud nevíte, jak obchodovat během fundamentálních událostí, raději se jim vyhněte. Během takových chvil může trh udělat pohyb o desítky procent během sekund.
Reálný příklad: Černý čtvrtek na švýcarském franku
Dne 15. ledna 2015 švýcarská centrální banka nečekaně zrušila fixaci franku vůči euru. Během několika minut ztratil pár EUR/CHF téměř 30 % hodnoty. Mnoho obchodníků přišlo o celé účty – a někteří skončili s obrovskými zápornými zůstatky, které museli doplatit.
➔ Shrnutí
Obchodování na finančních trzích není hra, ale seriózní činnost s vysokým rizikem. I když může být potenciálně výnosné, je třeba mít na paměti, že:
Záporný zůstatek není jen teorie – může se stát.
Finanční páka je dvousečná zbraň.
Regulace vás neochrání ve všech případech.
Neznalost a špatné řízení rizika mohou vést k zadlužení.
Než začnete obchodovat, investujte čas do vzdělávání, demo účtu a ověřte si vše u vašeho brokera. Vždy mějte plán, jak minimalizovat ztráty, a nikdy neobchodujte peníze, které si nemůžete dovolit ztratit.
Pamatujte: I ti nejlepší obchodníci se mýlí – rozdíl mezi úspěchem a katastrofou je v tom, jak dobře jste připraveni na nečekané.